漂亮国的次贷危机，不是某家公司的暴雷，也不是某个行业暴雷。
而是由地产泡沫破裂，金融监管失控，引起的一场席卷整个国家的金融灾难。
没有任何一个行业能够幸免。
即便是实体行业，也受到很大的波及。
对于空头来说，简直是处处都是机会。
可以做空的目标太多了。
在次贷危机中，你闭着眼睛随便做空一家公司，都能赚钱。
陈枫当然不会随便买空，他必须好好规划自己手上的资金分配，找到最合适的入场时机。
约翰鲍尔森汇报完战果之后，陈枫就让他回去等待下一步指令。
贝尔斯登的危机解除后，目前市场重新恢复平静。
这种平静应该会持续一段时间。
但是，平静只是暂时的，更大的风暴正在酝酿。
在约翰鲍尔森走后，陈枫开始规划他的行动。
三天后，陈枫拨通了香江那边的电话。
电话接通后，他对梁慕才说的第一句话就是。
“你们现在，赶紧空房地美和房利美这两家公司。”
“做空房利美和房地美？”
接到陈枫电话的梁慕才十分惊讶。
他对陈枫说道：“房地美和房利美是有漂亮国政府背景的企业，会不会太冒险了？”
陈枫理解梁慕才为什么会如此的诧异。
这两家公司作为漂亮国最大的住房抵押贷款机构，是由漂亮国官方支持成立的，说它是漂亮国的国企也没啥区别。
房地美和房利美这两家公司，一共持有或者担保大约5.4万亿美元的抵押贷款债券。
这些债券占了整个市场总额的44%。
妥妥的巨无霸级别。
那些抵押贷款，被打包成mbS卖给金融机构。
就是cdo的原材料。
然而现在楼市下跌，房贷市场违约率开始上升，cdo的价格反倒是下跌的。
当cdo的价格下跌，那么作为原材料的mbS价格就跟着下跌，更加难卖出了。
这两家公司主要靠mbS来盈利，房贷违约率太高，mbS又卖不掉，其资金流动性受到极大影响。
房地美和房利美的危机，在这段时间已经开始有征兆了。
它们的股价这段时间一直低迷，这一个多月一直在阴跌，跌幅高达13%。
虽然两房的高管站出来对媒体宣布自己的资金很健康，房贷违约只占了很小部分。
但是资本市场总是十分现实，一部分资金开始抽离。
陈枫预料，前期的小幅度下跌只是开始，房利美和房地美肯定为了自救，没有放出真实的经营数据。
再加上这两家有官方的背书，相当于半个国企，所以股价才会没立即出现暴跌。
但是纸终究是包不住火。
资金流动性这种事情很显而易见，手头上没钱了，就是没钱了，他们再嘴硬也不可能变出钱来。
两房现在就是没钱了，还在假装嘴硬。
基于这些分析判断，陈枫决定先做空房地美和房利美。
虽然前面已经下跌了不少，但是最大的下跌还没开始。
现在进场，并不晚。
刚好贝尔斯登银行这一仗打完，收获颇丰，陈枫手上拥有足够的子弹对两房下手。
面对着梁慕才的疑惑，陈枫也懒得解释了，他说道。
“你按照指示行动就行了，调用两百亿美元的资金，各用一百亿美元做空房利美和房地美，杠杆的话.....加五倍吧。”
陈枫想了想，决定上五倍杠杆。
既然决定出手，那就别手软。
“这一次动用编号478到674这部分账号，分时段建仓，尽量隐蔽，最好用五个交易日以上完成。”
陈枫又补充道。
这种级别的做空，为了掩人耳目，最好是通过老鼠仓。
幸好，老鼠仓这种东西，陈枫在这几年搞了一大堆，为的就是今天。
“明白了。”梁慕才直接应道。
他跟陈枫合作那么多年，知道陈枫每一步棋都有自己的深意。
这一次做空两房，也一样。
因此，他也不问为什么了。
听老板的命令，直接干就行了。
“嗯，你有什么问题到时候再打电话给我吧。”
陈枫给梁慕才安排好任务后，就把电话挂了。
香江这边，开始行动，三十个操盘手通过大量的老鼠仓，开始一点一点的做空房利美和房地美。
由于他们的行动太过隐蔽了。
市场上，根本没有察觉到，有一股势力正在悄无声息的做空两房。
由于为了不引人耳目，梁慕才这边的行动并不迅速，比起速度，陈枫要求是稳妥。
这一次建仓，花了七个交易日的时间才完成。
完成建仓后，陈枫要做的就是等待两房的暴雷。
就在陈枫针对两房进行行动的时候。
雷曼兄弟银行总部大楼里，会议室里正在举行一场特殊的会议。
公司的高层在这一天悉数到场了。
他们将为公司的一个关键行动，进行表决。
在一个三天前，一份计划突然送到了这些高层的办公桌上。
这一份计划，是雷曼公司的二把手马克沃尔什起草的。
马克沃尔什建议收购房地产公司阿克斯顿信托公司。
阿克斯顿信托是一家专注于地产的信托公司，在全美和欧洲拥有350个住宅社区，手头上拥有将近九万套住房。
马克沃尔什认为，房地产下跌，买房的人少了，但是漂亮国的人口是不变的，你不买房也得租房住吧？
阿克斯顿信托公司手上的这些房子都是十分优质的资产，很多都位于曼哈顿，华盛顿这些大城市，而且很多都是在黄金地段。
只是因为最近楼市下跌的影响，市值下降。
马克沃尔什认为这是将这家房地产公司收入囊中的大好机会。
他们只要将这家房地产公司买下来，那么这九万套房子可以拿去出租，赚取租金。
房屋租赁市场，还是十分稳定的。
等这一次房地产下跌过去了，房价再次上涨的时候，那么公司的九万套房子也会快速升值。
到时候，他们可以在房地产上大赚一笔。
当然阿克斯顿信托公司也不是什么小公司，是一家市值超过两百亿美元的大公司。
想要拿下这家公司，至少需要两百亿美元以上的资金。
雷曼兄弟公司自然是拿不出这么大一笔钱，现在的雷曼兄弟公司别墅拿出两百亿美元，就算拿出二十亿美元都十分困难。
对于这个问题，马克沃尔什也有别的办法，他决定冒险，使用高杠杆先把公司给吃下来。
操作也简单。
先用五亿美元，将这家公司买下来，再利用商业抵押债券，股本过桥贷款得手段偿还。
这种蛇吞象的手段，在资本市场很常见。
大名鼎鼎的格雷泽家族买下英超球队曼联，用的就是这种手段。
举例子，一家公司市值100亿美元，但是我口袋里只有5亿美元。
那么我会借来95亿美元，加上我的本金5亿美元，凑够100亿美元，买下这家公司。
这家公司到手后，那我可以操作空间就大了。
首先，我可以将公司抵押给借我95亿美元的债权人，我按照规定每年还本金和利息给他们。
当我在合同期限内把钱还清，这家公司就是我的了。
如果我哪天还不起钱，违约了，这家价值100亿美元的公司就归我的债权人。
合约期内，如果我不想经营这家公司，只是想在公司市值最低的时候抄底。
抄底成功后，我为了套现，那么我也可以把这家公司拆分或者整体打包的形式，以更高价格卖给其他投资者。
资本的玩法只有想不到，没有做不到。
蛇吞象的案例，在资本市场并不少见，只要你胆子足够大。
马克沃尔什这个计划，就是想以极低的代价，将阿克斯顿信托这家房地产公司收入囊中。
殊不知，这一笔高杠杆将雷曼兄弟公司彻底送入了地狱。
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