见过威尔逊后，陈枫也没有什么心情钓鱼，索性收起渔具回去。
当他回到维多利亚的庄园时，刚好约翰鲍尔森也来了。
约翰鲍尔森见到陈枫后，快步走上前，向他汇报道：“先生，有一个坏消息......”
“什么？”陈枫听说有坏消息，立即打起精神来。
“现在各大投行的3b级以下的cdS涨价了，现在每年的保费居然要到13%，他们简直是在抢劫。”
听到约翰鲍尔森的汇报，陈枫松一口气。
他还以为出什么大事呢。
原来是涨价了。
一开始陈枫建仓时候的cdS保费是6%每年，后来又涨到8%。
没想到第三次居然涨到了13%。
陈枫说道：“3b级以下的cdS涨价，意味着投行也知道，这些抵押债券有很高概率违约，所以摆明是不想让我们买。”
“那我们应该怎么办？”约翰鲍尔森此时已经完全听陈枫的了。
“那A级以上的保费呢？”陈枫问道。
“A级？”约翰鲍尔森听到陈枫问A级抵押债券的保费时，脸上露出十分惊讶的表情。
“是的，A级。”陈枫把他的话重复了一遍。
约翰鲍尔森有些摸不着头脑了，还是如实回答道：“A级是1%，2A级是0.5%，3A级不设保。”
“才0.5%？”陈枫听了大吃一惊。
“是的。”约翰鲍尔森点点头。
“那就做空2A级。”
陈枫听了约翰鲍尔森的话，直接给出他的指令。
2A级的cdS，保费只要0.5%，这不是捡大漏嘛。
“什么？”约翰鲍尔森瞪大双眼，惊讶地看着陈枫。
陈枫看了他一眼，问道：“有问题吗？”
“先生，那可是2A级啊。”约翰鲍尔森提醒道。
“我当然知道是2A级。”
约翰鲍尔森担心陈枫并不知道什么是2A级信用评价，连忙解释道。
“b级以下的那些抵押债券违约风险很大，但是2A级，可是仅次于最高等级3A级的信用评价。
没人会认为2A级抵押债券会有违约风险。”
陈枫看着眼前的中年男人，说了一句：“赌一把又如何。”
他笑着说道。
“这么低的保费，就跟白送一样，为什么不赌一把呢？
万一2A级抵押债券真的出现大面积违约，我们可要赚翻了。
再说了，我们前期买入的cdS和做空Abx指数，赚了不少钱了吧？”
“有一百五十多亿美元了。”约翰鲍尔森回答道。
虽然次贷危机还没有到彻底崩盘，最激烈的阶段。
但是由于陈枫入局早，十个月以前就开始大量买入cdS和做空Abx指数，加上做空新世纪金融公司。
他账面的盈利已经高达一百五十多亿美元。
这还只是在约翰鲍尔森这里的，杰弗里和爱德华投资事务所A组赚的都还没算进来。
“这就是对了，既然赚了那么多，为什么不拿出一部分，再赌一把呢。”
约翰鲍尔森听陈枫的话，觉得有道理。
但是他依旧不认为2A级抵押债券会违约。
事实上，这些2A级抵押债券，都是经过信用评级机构粉饰过的，也就是信用评级机构收了投行的钱，帮忙造假。
其真实评价最多只有2b，可能连3b都够不上。
投行将一堆垃圾狗屎打包成cdo，号称里面80%以上都是3A级抵押债券。
实际上，估计里面20%的3A级抵押债券都没有。
80%都是被粉饰过的垃圾狗屎。
违约率极高。
如果陈枫对于做空3A级没有什么信心，估计他都想做空3A级了。
但是做空2A级，他还是信心满满的。
约翰鲍尔森思考一二后，点头道：“行吧，那么我们开始做空2A级抵押债券，计划投入多少资金呢？”
“给我搞价值1500亿美元的cdS。”
陈枫直接说出一个数字。
价值1500亿美元的cdS，按照0.5%的保费算，也就7.5亿美元一年。
“什么，1500亿？”
约翰鲍尔森瞪大眼睛看着陈枫。
他没想到陈枫打算玩那么大。
因为在他看来，2A级抵押债券是不可能暴雷的。
买入价值1500亿美元的cdS，要缴纳7.5亿美元的保费。
这跟把7.5亿美元直接丢进大海没什么两样。
“你按照我说的去做就行了。”陈枫懒得向约翰鲍尔森解释。
就算他怎么解释，对方也不会相信，2A级抵押债券会暴雷。
按照漂亮国的信用等级是3A，2A，A，3b，2b，b，3c，2c，c。
一共九个等级，2A级仅次于3A级，已经是相当厉害的一个等级了。
别说约翰鲍尔森不相信，哪怕陈枫跟维多利亚说2A级抵押贷款会暴雷，维多利亚也不会信。
不过怀疑归怀疑，约翰鲍尔森对陈枫的命令，还是会无条件的执行。
他点点头说了一句：“我明白了，我这就去办。”
现在去华尔街购买b级以下的cdS，投行未必会卖。
但是你买2A级的cdS，投行十分欢迎。
因为在投行看来，2A级这种高信用等级的抵押债券，根本不可能存在暴雷的可能。
于是，约翰鲍尔森带着五十亿美元到华尔街，扫了大批量2A级的cdS回来。
加上这一次做空，陈枫手上已经积累了总额度在四千亿美元的cdS。
做空cdS市场，陈枫到这里就结束了。
不是他不想继续做空，也不是他没有资本做空。
而是他得考虑一件事。
那就是，次贷危机真的来了，他手上这么多cdS怎么变现。
陈枫可以继续靠着这高杠杆去做空几千亿美元，上万亿美元都行，反正一年保费只要千分之五，就跟不要钱一样。
但是真让你做空上万亿美元，华尔街那些投行有没有足够的钱，赔付给你吗？
出售cdS的那几家华尔街那些顶尖投行。
这些投行在次贷危机中都无一幸免，蒙受了巨额亏损。
他们本来账户上就没什么钱。
你再拿着价值一万亿美元的cdS去让他们赔付，他们哪里还有钱赔给你。
真把保险公司搞倒闭了，那么你手中的保单就是废纸一张。
因此，陈枫要适量保持这个度。
虽然还有一条路子，那就是把手中的cdS卖给其他投资者。
一些投资者手上有大量的cdo，需要cdS做对冲。
陈枫如果将手中的cdS拿去卖，也会被那些投资者抢购一空。
但是投资者买了cdS以后，也是去找高盛，美林，雷曼兄弟这些投行赔钱。
还是会把这些投行搞倒闭。
所以这个问题又回到原点了。
现在手中有价值四千亿美元的cdS已经足够了。
购入价值四千亿美元的cdS后，就可以安安静静地等待次级贷款彻底崩盘了。
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