3月1日，从2月10日开始休市的大A股终于开盘了。
上午9点，特区红岭中路，国兴证券大厦。
林向东一行来到国兴证券总部参加交流会。
所谓交流会，就是林向东这位百万年薪的顾问谈今年的A股形势。
赵蕾、黎珊珊、郭慧光、林坤和杨妙都陪同而来。
沈泉留在家里带孩子。
大厦楼下，国兴证券总裁胡观金、总裁助理岳可盛、自营部总经理何如一等人集体相迎。
林向东等人开来的劳斯莱斯和宾利车，引得许多路人驻足。
胡观金热情握着林向东的大手：
“林总，终于把你给盼来了。”
林向东微笑道：
“抱歉了，胡总，我这个顾问不称职啊。”
胡观金又爽朗一笑：
“林总是大忙人，你有时间来指导一下就行了。”
杨妙轻轻碰一下郭慧光，好奇道：
“向东哥还是国兴证券的顾问？”
郭慧光悄声解释道：
“国兴证券97年7月份邀请向东哥做投资顾问。
每年100万顾问费，当时FIm刚刚注册成立。”
杨妙看一眼谈笑风生的林向东，有些震撼。
97年7月，林向东才刚满23岁。
杨妙想起自己7月份就要满22岁了。
在林向东这样的超级天才面前。
自己复旦金融系高材生的身份，什么都不是。
一行人上到大厦18层，在一间会议室落座。
会议室里，还有七八个人等候着。
岳可盛主持交流会，介绍林向东和赵蕾等人时。
有工作人员准备拍照，郭慧光走过去阻止。
“抱歉，不能拍林先生的照片。”
工作人员愣了一下，赶紧道歉。
接下来，开始正式交流。
先由何如一介绍国兴证券去年的自营业务收益。
98年，国兴证券听从林向东建议，重仓持有长虹和深发展。
在上半年的4月份逐步减仓之后。
全年保持了正收益，在一线券商中间业绩最好。
96年到97年的大牛市。
国兴证券跟着林向东等人操盘，暴赚了10多亿。
去年12月下旬，国兴证券发起的内地首批公募基金获批。
基金名叫华鹏，注册资金1.5亿，国兴持股50%。
还有特区北融信、方正证券和国元信托三家国资股东。
今年1月初，华鹏的首只基金华鹏普惠完成募集。
这是一只封闭式偏股基金，募集资金高达30亿。
只是A股目前还处于明显的下行通道之中。
华鹏普惠的仓位只有5%左右。
另外，国兴证券的自营业务还有15亿资金。
今年以来，自营业务已经浮亏6000多万……
微笑着听完何如一介绍的这些情况。
林向东看着笔记本电脑里赵蕾准备的资料，开始卖嘴子了。
“97年5月中旬，A股上一轮大牛市结束之后。
深成指从6103点跌到了春节前的2700点。
沪指从1500点跌到了1076点。
从这一年多A股的走势来看。
沪市的表现明显强于深市。
去年6月份，沪指曾经反弹到1400点出头。
深成指几乎没有什么像样的反弹。
其中一个重要因素，是去年内地的2000亿基建投资计划。
目前，A股的总体估值是32倍，中位数是36倍。
与97年5月份相比，虽然估值水平大幅下降了。
总体而言，A股还是有些偏贵。
从行业市值来看，排名前五位的分别是化工、房地产、公用事业、机械设备和家用电器。
这与目前的经济环境是基本吻合的。
从估值水平来看，深市比沪市高一些。
接下来，深市可能会进一步消化估值。
而沪指在97年的7月份和9月份。
还有98年的8月份和现在。
出现了4次跌破1100点，最低下探到1043点。
从技术上来看，沪指在1000点可能有强支撑。
再看目前的宏观经济趋势。
今年可能还需要继续消化亚洲经济危机的影响。
出口贸易的数据应该不会好看。
另外，去年大规模的国企改革也需要时间消化。
所以，今年A股上市公司的业绩增长不会好看。
当然，有利因素是货币政策处于降息周期。
首批公募基金也注册成立了。
还有就是外围市场，港股已经趋势反转。
美股，特别是纳斯达克处于长期上升通道。
A股虽然是封闭的新兴市场。
依然会受到全球市场的影响。
我们认为，最值得关注的是互联网为代表的新兴科技产业。
这是近两年推动纳斯达克不断上涨的核心题材。
比如96年在纳斯达克上市的雅虎网。
从96年7月份的低点到今年1月份的高点。
这只股票足足涨了80多倍，目前依然有接近60倍。
还有微软、戴尔、思科、百思买、Emc、ebay、亚马逊……
这些有科技和网络概念的股票，90年代以来涨幅巨大。
同时，包括华夏在内，目前全球的互联网创业投资很火爆。
我们认为，科网概念行情会继续推升纳斯达克指数上涨。
很可能是美股今年炒作的核心方向。
为什么说是炒作呢？
今年1月份，雅虎的市值一度超过550亿美金。
去年它才首次盈利，净利润只有279万美金，营收2.2亿美金。
静态估值接近2万倍！
如果今年它的业绩增长20倍，估值依然接近1000倍。
炒作雅虎的资金傻吗，疯狂吗？
也不全是这样，因为互联网正在快速改变世界。
这是新一代的科技发展核心。
这个领域，未来一定会出现一批世界级的新型企业。
我们再回到当下的A股市场。
虽然目前的经济形势不佳，甚至糟糕。
股市回落到底部区间，已经基本反映了经济形势。
现阶段的A股，已经有了一定的投资价值。
如果今年A股能再起一轮行情。
先期炒作科网题材股的可能性很大。
今年的市场跟96年截然不同。
96年的A股估值水平很低。
比如长虹的动态市盈率曾经低到3倍左右。
今年没有这样超低估值的高成长绩优股了。
长虹去年的业绩也出现了明显下滑。
在这种形势下，如果纳斯达克的科网股继续上涨。
那么A股的资金就会去对标做这个题材。
只是A股并没有纯正的互联网公司。
资金能够去挖掘的方向。
大概只有信息设备、信息服务、电子、金融服务等行业。
此外，就是一些新兴科技的方向。
如果出现了这样的行情。
就有可能走出一轮新的牛市。
科网概念股是用来点火的。
A股是明显的政策市。
目前的经济形势，也需要一轮牛市。
管理层有可能出台新的利好政策。
要发行新股，要融资，就必须恢复市场信心……”
林向东滔滔不绝讲了约半小时。
全场掌声雷动。
交流会结束之后，胡观金等人又陪同去楼下参观营业部的大户室。
林大老板准备转入20亿资金做A股。
这可是全国都找不到另一个的超级大客户。
商量一阵之后，暂时用一间60多平米的套间。
国兴证券马上布置带有两间休息室，120多平米的超大套间。
中午，胡观金等人又陪着林向东一行吃饭。
饭后，林向东等人回了百仕达花园休息。
胡观金、岳可盛和何如一等人回到办公室，坐下来商量。
何如一问道：
“我们要不要跟着富乐投资建仓？”
“这不是给他们抬轿吗？”岳可盛惊讶道。
胡观金摇摇头：
“人家都把核心方向指出来了。
纯粹去抄人家的作业并不可取。
你们要自己去研究分析，筛选投资标的。
另外，国兴证券要与FIm长期合作。
这是长远利益，不要被眼前小利蒙住了眼睛。
得罪了林向东这样的天才，损失难以想象。”
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